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# taz.de -- Gläubiger stimmen für Sanierungsplan: Galeria rettet sich erneut

> Die Gläubiger machen den Weg frei für die Sanierung des
> Warenhauskonzerns. Mindestens eine wichtige Frage ist jedoch nach wie vor
> offen.

IMG Bild: Wieder schließen deutschlandweit Filialen, 1.400 Menschen verlieren ihren Job

Essen dpa | Galeria Karstadt Kaufhof hat die letzte große [1][Hürde für
seine Rettung genommen]. Die Gläubigerversammlung stimmte am Dienstag in
der Messe Essen dem Plan zur Sanierung der angeschlagenen Warenhauskette
zu, wie Insolvenzverwalter Stefan Denkhaus mitteilte.

Formell steht das [2][Insolvenzverfahren] damit vor dem Abschluss. Nach
Ende der Einspruchsfrist kann das zuständige Amtsgericht Essen das
Verfahren im Juni aufheben. Dann ist der Weg endgültig frei für die
Sanierung des Handelsriesen und die Übernahme durch die neuen Eigentümer:
Dabei handelt es sich um die [3][US-Investmentgesellschaft NRDC] und die
Beteiligungsfirma des Unternehmers Bernd Beetz, der bis 2012 Vorstandschef
des Kosmetikkonzerns Coty war. Im Juli möchte Denkhaus an sie übergeben.

Die Beschäftigten haben schon jetzt weitgehend Klarheit. Das Zittern nach
der dritten Insolvenz innerhalb von weniger als vier Jahren hat vorerst ein
Ende. Anders als es mancher Handelsexperte vorhergesagt hatte, geht es für
Galeria weiter. Dennoch zahlen Unternehmen und Beschäftigte erneut einen
großen Preis. Wieder schließen deutschlandweit Filialen, 1.400 Menschen
verlieren ihren Job.

Die Gewerkschaft Verdi stellte vor dem Messegebäude für jede Schließfiliale
ein symbolisches Holzkreuz auf. „Herr Beetz, investieren Sie in die
Mannschaft“, steht auf einem der Plakate. Auf einem anderen heißt es:
„Benko, danke für nichts!“ Der Schnitt bei Galeria erfolgt dabei längst
nicht so tief wie erwartet. Experten hatten im Januar vorhergesagt, dass
allenfalls 20 bis 30 Standorte erhalten bleiben. Viele äußerten Zweifel,
dass sich überhaupt ein Interessent finden würde.

## Gläubiger verzichten erneut auf viel Geld

An der nicht-öffentlichen Veranstaltung in Essen nahmen am Dienstag rund
120 Personen teil, die rund 4.600 Gläubiger vertreten haben. Sie müssen mit
der Annahme des Insolvenzplans wieder auf viel Geld verzichten. In den
vergangenen Wochen hatten Vermieter, Lieferanten und andere Gläubiger wie
der Bund Forderungen in Höhe von 886,1 Millionen Euro angemeldet.
Voraussichtlich fließen nur bis zu 22,5 Millionen Euro – das sind 2,5 bis 3
Prozent – an sie zurück. Zahlungen aus den Ansprüchen gegen den bisherigen
Eigentümer, die Signa-Gruppe des Unternehmers René Benko, könnten die Quote
noch erhöhen. Weil vom finanziell angeschlagenen Mutterkonzern zugesagte
Hilfen ausgeblieben waren, rutschte Galeria zu Jahresbeginn erneut in die
Insolvenz.

Mehr Geld zurück erhält der Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF). Der
staatliche Stabilisierungsfonds hatte Galeria 2021 und 2022 mit 680
Millionen Euro unter die Arme gegriffen. Ein Großteil der Ansprüche war im
Zuge des 2023 abgeschlossenen Insolvenzverfahrens entfallen. Fortgeführt
wurde ein sogenanntes Nachrangdarlehen in Höhe von 88 Millionen Euro. Weil
dafür neue Sicherheiten für den Fall eines Zahlungsausfalls vereinbart
wurden, verfügt der WSF über „vorrangige Absonderungsrechte“ aus der
Insolvenzmasse. Die zuständige Finanzagentur erwartet, dass die Forderungen
nun vollständig erfüllt werden. Im Zuge der neuen Insolvenz seien keine
weiteren Ausfälle zu erwarten.

Den Grundstein für den Neuanfang hat der Insolvenzverwalter gelegt.
Hauptziel von Denkhaus war es, den Konzern mittelständischer aufzustellen.
Der Unternehmenssitz in Essen wird aufgegeben. Die Verwaltung soll 2025 –
deutlich verschlankt – in eine Filiale in Düsseldorf einziehen. [4][Von 92
Filialen bleiben 76 übrig]. Die Mietbelastung sinkt dadurch dem Vernehmen
nach um rund 80 Millionen Euro pro Jahr. Auch der Name ändert sich. Die
Warenhauskette heißt künftig nur noch Galeria, die großen,
traditionsreichen Marken Karstadt und Kaufhof verschwinden. Zu eng
verbunden sind diese mit den jüngsten Pleiten, heißt es.

## Wichtige Fragen nach wie vor unbeantwortet

Und dennoch sind Zweifel und Unsicherheit auch mit dem Ja der Gläubiger
nicht verschwunden. Das liegt auch daran, dass viele wichtige Fragen nach
wie vor unbeantwortet sind. Wie gelangt Galeria zurück in die Erfolgsspur?
Wie behauptet man sich gegen Handelsriesen wie Amazon und neue Portale wie
Shein und [5][Temu]? Und wie wird verhindert, dass das Warenhausunternehmen
2025 erneut in Schieflage gerät?

Schönheitsprodukte, Handtaschen, Schuhe und Wäsche sollen die Schwerpunkte
im Sortiment sein. Das kündigte Galeria-Chef Olivier Van den Bossche
kürzlich an. Viel mehr ist über den zukünftigen Kurs nicht bekannt. Die
neuen Besitzer hielten sich öffentlich bisher bedeckt. Man wolle warten,
bis das Verfahren abgeschlossen sei, hieß es. Im Hintergrund mischte Beetz
zuletzt jedoch kräftig mit. So setzte er sich für den Verbleib der
Galeria-Filiale in Mannheim ein, die auf der Schließliste steht. Beetz ist
eng verbunden mit der Stadt, er ist in Mannheim aufgewachsen und Präsident
des örtlichen Fußball-Drittligisten SV Waldhof. Noch steht nicht fest, ob
dieser Standort und andere wieder von der Streichliste herunter fliegen.

Entscheidend wird sein, was Beetz und die Investmentgesellschaft NRDC um
den früheren Kaufhof-Eigentümer Richard Baker und Sohn Jack in die
Warenhauskette stecken. Im Insolvenzplan steht, dass sie „umfangreiche
finanzielle Mittel“ für Sanierung und Neuausrichtung zugesichert hätten,
nicht wie viel. „Die neuen Eigentümer müssen noch zeigen, dass es ihnen
ernst ist. Aus dem Insolvenzplan geht das nicht hervor“, sagte der
Insolvenzexperte Manfred Hunkemöller.

Bis zu 100 Millionen Euro sollen in den nächsten zwei bis drei Jahren
fließen, das war aus dem Umfeld der Investoren zu vernehmen. Ob das genügt,
ist zumindest fraglich. Handelsexperten schätzen den Investitionsbedarf bei
Galeria auf über eine Milliarde Euro.

Im Hinblick auf die Zukunft des Warenhausunternehmens ist vieles also
weiterhin unklar. Eines steht seit diesem Tag jedoch fest: Galeria erhält
noch einmal eine Chance.

28 May 2024

## LINKS

DIR [1] /Auch-Signa-Holding-pleite/!6001704
DIR [2] /Insolvenz-von-Galeria-Karstadt-Kaufhof/!6000707
DIR [3] /Eigentuemer-fuer-insolvente-Warenhaeuser/!6002966
DIR [4] https://www.galeria.de/unternehmen/presse/pressemitteilung-13
DIR [5] /Chinesische-Shopping-Plattform/!6010997

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